18个月康复原有商场位置方针未成，国美又堕入停发薪酬风云。

11月3日晚间，"国美不再给职工发薪酬"的音讯一度冲上热搜。11月4日，国美职工刘涛(化名)告知新京报贝壳财经记者，"是真的。"尽管多位国美职工证明，但现在国美方面并没有正面回应。

国美承压已有多时，本年下半年以来，公司高管出走，事务裁撤等音讯不断。国美还有多少现金流、负债率情况如何？靠黄光裕配偶卖股套现的钱，能支撑多久？现在，国美正活跃自救。此外，据《财新周刊》发表，北京相关部分已介入处理。

有职工承认暂发薪酬事实、有人自动离任

"是真的。"国美职工刘涛(化名)向新京报贝壳财经记者承认。

11月3日晚间，一则"国美电器董事长称12月底前不再给职工发薪酬"的音讯在网上撒播。

内容显现，10月28日，在国美职工大会上，国美电器董事长黄秀虹表明，"公司到12月底之前，只会给职工上社保，不会再发薪酬。"黄秀虹批判了职工们近期的工作态度，以为我们短少大局观，困难时期应不计得失，与公司共进退。

已有职工自动离任，国美离任职工王丽(化名)告知贝壳财经记者，"我跑得很及时，欠了一些薪酬，比起现在还在国美的打工人，丢失不大。"

到发稿，国美方面并未就上述信息作出回应。

现在的国美企业架构中，国美控股也称国美集团，旗下有港股上市公司国美零售，国美电器包含在国美零售里。

国美零售于10月21日公告坦言困难，自2022年以来，受疫情影响，消费商场环境复杂多变，对零售职业带来进一步 的应战，集团的事务也遭到明显影响。依据对最近期的集团办理账目之开端审理，本年前三季度累计销售收入与上一年同期相比将下滑55%至60%。

"收入的下降造成了集团部分敷衍金融机构告贷逾期；受此影响，集团所持北京中关村科技开展(控股)股份有限公司股票被冻住，算计约5500万股。集团将继续推动战略重心聚集，以垂类形式，专心做深做透做好家用电器及消 费电子产品零售等主业。"国美零售解说。

一个星期后的10月28日晚间，国美零售弥补公告称，公司估计2022年全年归属于母公司具有者应占运营亏本将比上一年同期扩展35%至65%之间。到2022年9月30日，集团逾期告贷约为人民币30亿元。

"亏本同比扩展35%至65%"是什么概念？国美零售2021年销售收入约为464.84亿元，同比上升5.36%； 归属母公司具有者应占亏本约为44.02亿元，同比削减37.06%。以此核算，国美零售2022年估计亏本达59.43亿元-72.63亿元。

国美零售2022年半年报显现，公司总负债规划达到了585.67亿元，其间需在1年内归还的银行告贷和其他告贷有229.02亿元。而现在公司的现金及现金等价物仅为24.09亿元，同期运营活动现金流更只余5535万元。

此前，国美表明，公司经过关撤低效门店、新开大店好店、拓宽加盟门店，全面优化全国门店网络布局。针对一些非相关或许亏本事务，国美零售的措施为剥离、出售或中止开展，逐渐削减对真高兴等费用较大事务的投入，减轻公司的压力，集中力量开展中心事务。

18个月康复原有的商场位置？

革新未见效 高管一再出走

时刻拨回2021年2月18日，黄光裕在国美控股集团高管会上表明。"力求用未来18个月的时刻，使企业康复原有的商场位置。"

然后，国美就开端了雷厉风行的革新。2021年4月底，国美举行家居家装战略暨APP上线发布会，黄光裕与妻子杜鹃初次揭露露脸，装扮家战略方针到2024年GMV达5000亿元。当年8月，国美试运营折上折APP，定位一个供给海量折上折券的优惠券门户。

早在2020年，国美就开端一系列资本运作。2020年4月，拼多多2亿美元可换股债券战略出资国美。当年5月，国美向京东发行1亿美元可换股债券。

上一年4月底-6月初，国美先后与三家金融机构达到战略协作，共取得65亿授信额度。此外，约请百度前高档副总裁向海龙入职国美，出任线上途径公司CEO，上线文娱化零售途径"真高兴"APP。

2021年12月，在"国美全零售生态同伴大会暨国美35周年庆发动典礼"上，国美总结称，曩昔一年多来，聚集零售业和家服务业，体系打造"线上、线下、供应链、同享共建、物流、大数据/云"六位一体的全零售生态同享途径。

不过这些事务现在来看并没有跑通。本年以来，国美高管开端出走，"装扮家"创始人崔健、CEO高非离任；"真高兴"APP负责人丁薇，国美出资CEO何阳青、国美电器CEO王巍离任。

"就怕艺高人胆大，老板脱离实际时刻太长了，对商场预估缺少，说到底，赌性太大。"前述职工刘涛如此总结公司现状的原因。

"安然承受外界的质疑和批判，将活跃听取、仔细反省、继续校对战略和施行途径，少走弯路。"8月19日晚间，黄光裕揭露回应此前的言辞。

十几年来，国内零售职业已天翻地覆，国内家电零售竞赛十分激烈。《2021年我国家电商场陈述》显现，京东以32.5% 的比例位居榜首；苏宁易购位列第二，比例为16.3%；天猫紧随其后，比例为14.8%；国美电器比例仅为 5.0%。

近年来，国美零售运营压力倍增。国美零售2017年-2021年营收分别为715.75亿元、643.56亿元、594.83亿元、441.19亿元、464.84亿元；同期公司亏本分别为4.5亿元、48.87亿元、25.90亿元、69.94亿元、44.02亿元。

此外，国美零售2022年上半年公司营收为121.09亿元，同比下滑53.46%；净赢利亏本29.66亿元，同比扩展50.24%。以此核算，自2017年以来，国美零售已亏本超越220亿元。

"国美现在严峻亏本，账上缺钱，缺少现金流，所以公司运营困难。国美有这种情况也不是一天两天了，现在境况困难，才呈现暂缓给职工发薪酬的情况。"家电工业剖析师梁振鹏以为。

国美能否有家电朋友圈出手相救？

剖析：燃眉之急要处理现金流问题

国美、苏宁曾是国内家电零售途径两大巨子，跟着商场的改变，两家公司先后身陷窘境。2021年5月-7月，江苏省市国资与阿里、海尔、美的、TCL、小米等企业组成零售基金接手苏宁易购部分股权。

到2022年第三季度，苏宁易购股权中，淘宝我国持股19.99%、张近东持股17.62%、新新零售基金二期持股16.96%、新零售基金持股5.59%、李松强持股3.06%、苏宁控股集团持股2.73%、苏宁电器集团持股1.39%。

我国家用电器商业协会秘书长兼新闻发言人张剑锋以为，正如海尔张瑞敏所言，没有成功搜劵吧的企业，只要年代的企业。国美、苏宁成功于上一轮商业革新，一起也落后于新一代商业革新。两家企业在百货年代成功于全国家电大连锁的兴起，牢牢掌控商场途径话语权，但在电商年代，包含移动互联网，未能完全完结互联网化转型；加之实体门店重财物，运营形式固化，与用户消费行为渐行渐远，让企业运营压力和应战大增。

"国美与苏宁现在的窘境既有上述共性问题，又有各自原因。苏宁危机与出资跨界过大，用力过猛且杂乱不无联系。国美呈现现在情况，与中心负责人脱离实际商业商场太久也有联系。两家作为上市公司，面对巨额债款压力，更受大众重视，也令企业难以自处。"张剑锋以为。

"国美远景难说，现在公司聚集事务，聚集砍掉其他杂乱事务，可以发生运营赢利分管职工薪资最好，燃眉之急需求处理现金流，还有融资、告贷、引进战略股东等方法。"梁振鹏表明。

新京报贝壳财经记者注意到，国美在家电3C范畴仍有必定资源沉淀，黄光裕出来之时，格力电器、海尔智家、美的集团等企业相关负责人都有会晤。与此一起，此前拼多多、京东先后承受国美零售发行的可换股债券，华为、腾讯等企业也和国美有战略协作。

国美能否重现相似张近东朋友圈救苏宁的或许？梁振鹏以为，"此前张近东朋友圈出手相救苏宁易购，这次国美朋友圈是否会重演并不好说，究竟张近东出让了苏宁易购的控股权，黄光裕愿不愿意？并且苏宁也不必定是最好的结局，现在仍在亏本中。"

据《财新周刊》发表，北京市政府于8月初开端介入国美财物重组，市金融局、商务局等部分为此成立了专办小组，并举行了两次联合债权人会议。但现在国美提出的债转股、财物抵债等重组计划并未取得债权人活跃反应，告贷展期与新增授信等商洽均推动困难。

"此前，苏宁危机是地方政府与相关企业参加处理，但现在公司运营压力仍不小。国美要振奋，唯有自救，经过减缩事务、裁撤门店、精简人员，加强造血功用。商场化的企业最终仍是要靠商场机制来处理，没有其他更好的方法，全部交给商场。"张剑锋以为。

新京报贝壳财经记者 陈维城

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