□ A股三大指数在2020年以当年最高点收盘，行情炽热也使超六成出资者上一年盈余。

□多半出资者看涨2021年A股商场，有40%的出资者以为，上证综指的动摇上限在3400点邻近，占比最高。

□公募基金呈现的挣钱效应使部分"股民"变"基民"，个人出资者的出资途径进一步多元化。

指数新高 逾六成出资者2020年盈余

A股三大股指2020年全线上扬，本次的查询数据显现，超六成的受访出资者表明，在2020年完成了盈余，较2019年添加3个百分点。有15%的出资者表明，在2020年的股市出资中亏本，份额较2019年削减了2个百分点。

六成出资者上一年取得正收益

2020年终究一个交易日，A股三大指数悉数创出年内新高，为一整年的行情画下完美句号。2020年全年，创业板指上涨64.96%，涨幅在全球首要商场指数中雄踞第一。上证指数、深证成指年内别离上涨13.87%、38.73%。

从出资者收益来看，本次查询中，有63%的受访出资者表明，在2020年完成了盈余，较2019年添加3个百分点。其间，盈余起伏在10%以内的出资者比重为34%，盈余在10%至30%的出资者比重为15%，盈余超越30%的出资者比重为14%。

一起，有15%的出资者表明，在2020年的股市出资中亏本，较2019年削减2个百分点。还有22%的出资者表明收益率全体相等。

以上一组数据显现，尽管大都出资者在上一年小有收成，但71%的出资者全年收益率在10%以内。若以沪指年涨幅13.87%为边界，意味着超越七成的个人出资者并未跑赢大盘。若以创业板指64.96%的年涨幅为边界，则绝大大都中小出资者未能跑赢该指数。

在2020年，证券账户财物规划较大的出资者与证券账户财物规划较小的出资者比较，收益状况略好。在证券财物规划在50万元以上的出资者中，有67.57%完成盈余；证券财物规划在50万元以下的出资者中，有60.12%完成盈余。且在曩昔3年的查询数据中，证券账户财物规划50万元以上的出资者历年成绩继续跑赢财物规划50万以下的出资者。

但当聚集至上一年第四季度痛经时，在证券财物规划50万元以上的出资者中，有59.46%的出资者完成了盈余；证券财物规划50万元以下的出资者中，高达76.19%的出资者完成盈余。上述一组数据显现，证券账户财物规划较大的出资者的长时间成绩稳定性更强，虽在单个季度中或许收益落后，但其全年成绩往往能跑赢中小出资者。

周期股成"收益黑马"

2020年A股三大指数全线收红，创业板指、沪深300指数等多个重要指数均创下数年的阶段高点。

在被问及"以下哪个界说最适合2020年A股商场"时，以为2020年A股归于"牛市"以及商场全体弱势但有结构性时机的个人出资者占比均为23%，在所有选项中并列第一。而在2020年头的查询中，16%的出资者以为，曩昔一年称得上是"牛市"。

以为2020年商场全体强势但危险不少的出资者占比达20%；以为归于"熊市"的出资者占比达16%；还有18%的出资者以为A股在2020年是"震动市无显着方向"。

在分解显着的商场中，终究哪类个股能给出资者带来超量收益呢？不是股价继续上扬的消费股，也不是弹性十足的科技股。查询显现，27%的个人出资者表明，2020年给他们带来最大肯定收益的个股是周期股，占比最高；23%的个人出资者2020年操作的最大牛股为消费及医药股，占比其次。不过，出资周期股并非包赚不赔，有26%的出资者表明，在周期股中遭受2020年最大单只个股亏本，相同占比最高。

回忆2020年，券商及银行别离在年中和年末的指数冲高中担当了领涨人物。全年来看，金融类周期股体现相对强势，而资源类周期股受疫情影响，体现相对较弱。周期股的内部分解或许解说了个人出资者在周期板块上收益和亏本的两极分解。

与此一起，因为商场进一步向大市值龙头公司会集，在2020年追逐"中小创"的出资者则可谓输多赢少。有15%的出资者在"中小创"中遭受了全年最大亏本，在所有选项中占比第二。反观在"中小创"中取得全年最大收益的出资者，占比仅8%。

2020年四季度，大盘在盘整数月后打破3400点。查询结果显现，跨年行情使部分个人出资者年末也不惧加仓。从风格上来看，个人出资者在2020年四季度并无显着重仓某一类股票的倾向，即使是大放异彩的周期板块，也只要缺乏四成的出资者参加装备。

个人出资者四季度略有加仓

2020年四季度，大盘在12月走出反弹行情，趁热打铁站上3400点，跨年行情的活泼使部分个人出资者在年末挑选加仓。

本次查询结果显现，在2020年四季度，有33%的出资者施行了加仓，较三季度添加了9个百分点；有39%的出资者进行了减仓，较三季度大幅削减12个百分点。期末受访个人出资者的均匀仓位为41.34%，与上一季度末根本相等。

在受访的出资者中，仓位在20%以下的个人出资者占比达44%，较上一个季度添加了4个百分点；仓位在80%以上的个人出资者占比为16%，与上一季度的查询结果相等。

在被问及详细以何种方法加仓时，有34%的出资者表明，自己在上一年11月开端的上涨过程中小幅加仓，占比最高；21%的出资者表明仓位已重，持股不动；17%的出资者表明11月开端从低仓位状况大幅加仓；还有11%的出资者表明，其时判别商场走势属短线动摇，坚持轻仓张望；还有8%的出资者表明，在上一年四季度高位减仓，获利离场。

对持仓数据进一步发掘显现，证券账户财物规划在50万元以下的出资者中，35.42%的人在四季度加仓，39.58%的出资者挑选减仓；证券账户财物规划在50万元以上的出资者中，有29.19%的人四季度加仓，36.76%的人四季度减仓。

一起，证券财物规划较高的出资者的均匀仓位显着高于商场均匀水平。数据剖析显现，财物规划在50万元以上的出资者上季度的均匀仓位为54.54%；财物规划在50万元以下的出资者上季度均匀仓位为34.08%。以上一组数据显现，账户财物较大的个人出资者在上一年四季度的操作动摇更小，且往往会长时间保持更高仓位。

上一年四季度风格偏好较为均衡

以下一组数据将从上证50成分股、金融股、消费白马股、创业板个股等4个板块切入，查询个人出资者在2020年四季度的选股偏好。

其间，个人出资者持有上证50成分股的均匀仓位为23.22%，持有金融股的均匀仓位为20.74%，持有消费股的均匀仓位为22.26%，持有创业板个股的均匀仓位为22.13%。

若将查询规模限定在2020年四季度完成盈余的个人出资者，其持有上证50成分股的均匀仓位为24.65%，持有金融股的均匀仓位为21.45%，持有消费股的均匀仓位为24.16%，持有创业板个股的均匀仓位为24.48%。

若将查询规模限定在2020年四季度呈现出资亏本的个人出资者，其持有上证50成分股的均匀仓位为27.75%，持有金融股的均匀仓位为25.34%，持有消费股的均匀仓位为26.2%，持有创业板个股的均匀仓位为27.91%。

从上述查询数据能够看出，个人出资者在2020年四季度的全体持仓偏好较为均衡，并无显着重仓某一类股票的倾向。但持有金融股的个人出资者在各项目标中的均匀仓位均为最低，仅就上一年四季度的板块体现而言，以银行、稳妥为首的金融股体现活泼，板块轮动或使持仓金融股的出资者逢高兜售止盈，因而全体仓位有所下降。

逾三成出资者四季度装备顺周期板块

2020年四季度的商场中，以银行、稳妥为代表的轻视值周期股全线回暖。

本次查询结果显现，37%的个人出资者在四季度参加了顺周期板块的装备，63%的出资者表明并未参加。而在上一个季度的查询中，37%的出资者表明预备重仓轻视值周期板块，25%的出资者表明将适量装备顺周期板块。这组查询数据显现，在有意向装备周期板块的出资者中，终究有约六成的出资者付诸行动。

在详细职业方面，挑选银行、稳妥等金融业以及煤炭等动力化工职业的出资者各占18%，在所有选项中并列第一。挑选房地产的出资者占比第二，达15%；还有12%的出资者表明装备了顺周期职业的基金，占比第三。

对数据进一步发掘显现，参加了周期板块的出资者中，有54.17%的人取得盈余，10.94%的人亏本；未参加周期板块的出资者中，58.66%的出资者盈余，17.63%的出资者亏本。

以上一组数据显现，在四季度的周期板块行情中，及时转化风格上车的出资者不到四成。而在商场全体风格向轻视值平衡的布景下，参加周期板块能必定程度上躲避丢失。

不过，在阅历了一个季度的上涨后，已有部分出资者挑选获利离场。当被问及未来一个季度是否方案持有上述轻视值板块时，46%的出资者表明不预备持有，占比最高；44%的出资者表明将继续持有。本次查询结果还显现，41%的受访出资者以为当时轻视值蓝筹股的出资价值被轻视了，较上一季度的查询结果削减了5个百分点；28%的个人出资者以为处于合理水平，较前一季度增加了4个百分点；23%的出资者表明说不准，较前一季度增加了2个百分点；8%的出资者以为当时轻视值板块还有跌落空间。

2020年出资多元化 基金成重要途径

从全年特征看，2020年受访个人出资者的权益出资方向较往年更为多元化。一方面，公募基金强壮的挣钱效应招引了不少出资者买入偏股型基金或ETF基金；另一方面，南向资金继续流入港股，使个人出资者对港股的重视度有所提高，且在港股出资途径中，基金也比沪深港通更受欢迎。

盈余确定性高 部分股民变基民

受方针支撑、商场向好和公募基金挣钱效应显着等要素的影响，2020年新基金发行商场迎来超级大年，年内算计征集资金超3万亿元，创公募基金建立以来的前史新高。

受基金发行火爆的影响，个人出资者在上一年四季度认购基金的热心有所上升，且偏股型基金和ETF基金比债券型基金更受欢迎。本次查询结果显现，55%的出资者在2020年四季度认购了基金，较前一季度增加了4个百分点；一起，在四季度挑选换回基金的出资者占比仅6%，较前一季度的查询结果削减了5个百分点。

在认购基金的出资者中，48%的出资者挑选了偏股型基金，较前一个季度增加3个百分点；26%的出资者认购了ETF基金，较前一季度增加了4个百分点；挑选认购债券基金的个人出资者则仅占比5%，较前一季度削减了3个百分点。

在挑选换回基金的出资者中，35%的出资者挑选了偏股型基金，较前一个季度削减7个百分点；挑选换回货币基金的个人出资者占比为12%，较前一季度增加了2个百分点。

本次查询结果还显现，公募基金在上一年强壮的挣钱效应是"股民"变"基民"的首要推进要素。当被问及挑选出资基金的原因时，以为基金盈余确定性较大的出资者占比24%，较前一个季度增加了6个百分点；而挑选危险相对较小的出资者占比为36%，较前一季度削减了5个百分点。

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