2021年开年后爆款基金捷报频传，单日千亿资金抢购的现象越来越多，居民资金加快流入股市，乃至呈现基金"饭圈化"现象。业界提示，需警觉"抱团分裂"导致的泡沫决裂痛经危险，并呼吁避免组织持股过度会集。

新年伊始爆款基金不断

2021年以来爆款基金不断，1月11日当天就有五只"日光基"呈现，单日首募规划超越1400亿元。1月18日，征集规划上限为150亿元的易方达竞赛优势企业基金首募规划超2300亿元，改写公募基金首募纪录。基金这一论题也频频登上热搜榜，不少基金司理"火出了圈"，从"千亿规划"变成"千亿顶流"。

基金的杰出体现，让"炒股不如买基"的观念家喻户晓。上一年，全商场可计算的股票型基金和混合型基金的均匀涨幅超越40%，其间收益率翻番的基金超越100只。

基金赚得盆满钵满得益于近年盛行的"抱团取暖"形式。手握巨量资金的基金抱团进入以白酒、酱油为代表的大消费和以光伏、电动车为代表的新能源板块，部分股票涨幅超越200%，而未被基金"相中"的股票则有被兜售的危险。

瑞银我国战略主管刘鸣镝介绍："从2020年半年度基金的数据反应看，内地公募基金持仓50%以上的有92只个股，仓位往龙头股集合的现象适当显着。曾经咱们会挑生长性好的中票，但现在龙头股生长的可持续性更高。"

我国社会科学院金融所研究员尹中立指出，基金经过抱团拉高重仓股，让基金净值体现优异，需求不断有新增资金来推进。2020年有3万亿元的基金征集规划，明显满意这个条件。所以，呈现了股价上涨与基金征集资金之间的正向循环。

"组织抱团"现松动痕迹

近来，2020年以来组织资金会集持有少量个股的"抱团"呈现松动痕迹。1月14日五粮液、比亚迪、东方财富、我国安全、宁德年代等个股净流出均超越10亿元。15日我国中车、东方财富净流出额也超越或挨近10亿元。

近期呈现的抱团松动痕迹，与公募基金等组织调整持仓结构亲近相关。上海尊为出资办理有限公司董事总司理仇彦英表明，传统上新年伊始是组织调仓换股的活泼期。前期遭到资金抱团带动，部分个股股价持续走高，持续持有的获利空间已较为有限，新增买入则面对较大回调危险。在这一布景下，部分组织挑选兜售抱团股。

野村东方世界证券也发布陈述指出，抱团虽未结束，但出资者需提早考虑装备切换。抢手职业的高估值简单遭到资金面、事情和微观条件等影响，增配这些职业的性价比正在下降。

业界人士以为，组织持股过于会集必定程度上导致了A股估值系统的歪曲，也隐藏着较大的买卖性危险。抱团现象中折射出财物办理组织持股会集度相关规定存在不合理要素，应从规矩源头上防备抱团行为。因为本轮组织抱团持续时刻更长、抱团股估值更高，一旦抱团松动乃至分裂，泡沫决裂对商场构成的冲击也或许更大。

基金仓位"南移"港股

值得注意的是，进入2021年以来，沪深港通南向资金单日净流入遍及超越100亿港元，其间多日超越200亿港元。鉴于A股中心财物在组织抱团效应下估值高企，业界估计未来基金仓位或呈现"南移"。

有组织乃至喊出"跨过香江去，攫取定价权"的标语。近期发行的偏股型基金简直都将港股财物列为首要出资目标，且港股通标的股票的出资份额上限均达股票财物的50%，可见一斑。现在，各界开端重视港股面对的危险，南向资金流入放缓、外资砸盘和流动性紧缩等都或许是触发要素。

嘉盛集团剖析以为，虽然当时内地公募基金增配港股、南向资金一时占有优势，但毕竟港股大股票的定价权搬运还需求很长时刻，外资的意向需求亲近留心。后市的危险包含估值抬升后引发的中外资金博弈，以及疫情重复等，这些要素反映在资金流向上就使得美元走势成为要害的跷跷板，一旦美元意外转强，新式商场资金不免外流。

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